שכר נאמנים בהסדר נושים: כיצד בית המשפט קובע את הגמול?

כיצד נקבע שכר נאמנים בהסדר נושים מורכב החורג מתקנות השכר הרגילות? בית המשפט רשאי לסטות מנוסח תקנות השכר כאשר מדובר בהסדר ייחודי שאינו מבוסס על מימוש נכסים רגיל. במקרים אלה, השופט בוחן את היקף האחריות, המרת החובות למניות, פעילות מול רגולטורים ועמדת רוב הנושים. בפסיקה בעניין אי.די.בי אישר בית המשפט שכר חלוקה מופחת ושכר מותנה הצלחה בתביעות, אך דחה חישוב לפי שעות עבודה.

קביעת שכר נאמנים בהסדר נושים מעוררת שאלות מורכבות של הוגנות ואיזון אינטרסים. מצד אחד, קופת הנושים סופגת את עלויות ההליך ויש להגן עליה. מצד שני, ניהול תאגיד חדל פירעון דורש מומחיות ייחודית ומאמץ רב. במאמר זה נבחן את גבולות שיקול הדעת השיפוטי בפסיקת שכר בעלי תפקיד בהליכים מורכבים.

באופן מסורתי, בתי המשפט קובעים שכר לפי תקנות החברות (כללים בדבר מינוי כונסי נכסים ומפרקים. לפיכך, ושכרם), התשמ״א-1981. לפיכך, תקנות אלו מציעות שלושה מסלולים עיקריים:

• שכר ניהול: מחושב באחוזים מתוך תקבולי הכנסה שוטפים במזומן.
• שכר מימוש: מחושב מתוך כספים שהתקבלו ממימוש ישיר של נכסי החברה.
• שכר חלוקה: נגזר מתוך סך הנשייה שחילק בעל התפקיד בפועל לנושים.

בנוסף, החוק מאפשר לפסוק תוספת מאמץ מיוחד בנסיבות מתאימות. עם זאת, התקנות נבנו עבור הליכי פירוק קלאסיים של מכירת ציוד ומקרקעין. לפיכך, קיים קושי ממשי ליישם אותן במבנה של הסדר חוב מודרני.

לעיתים קרובות, הסדר הבראה כולל המרת חוב ישן במניות ובאיגרות חוב חדשות. בנוסף, במצבים אלו, אין מדובר במכירת נכסים פשוטה. בנוסף, משכך, בתי המשפט נאלצים ליצור מנגנוני שכר מותאמים אישית לנסיבות ההליך.

פרשת אי.די.בי: רקע עובדתי והיקף תפקיד הנאמנים

במסגרת פר״ק (תל אביב) 11478-06-13. עם זאת, רזניק פז נבו נאמנויות בע״מ ואח' נ' אי די בי חברה לאחזקות בע״מ. נדון הסדר החוב הגדול במשק. השופט איתן אורנשטיין בחן את בקשת השכר של עו״ד חגי אולמן ורו״ח איל גבאי.

ראשית, בעלי התפקיד מונו כמשקיף וכמומחה עוד בטרם אישור ההסדר. כתוצאה מכך, בהמשך לכך, בית המשפט אישר את מתווה קבוצת אלשטיין-אקסטרא ומינה אותם כנאמנים לביצועו. כתוצאה מכך, עבודתם כללה שורת משימות תקדימיות:

• קבלת אישורים מורכבים מרשות המיסים (פרה-רולינג) למיזוגים ופטורים.
• הסדרת היתרי שליטה מול משרד התקשורת עקב החזקה בחברת סלקום בע״מ.
• אישור העסקה מול הממונה על ההגבלים העסקיים.
• רישום מניות החברה למסחר מחודש בבורסה לניירות ערך.
• בירור תביעות חוב רחבות היקף וניהול תביעות נגזרות והליכים פליליים.

יתרה מכך, הנאמנים נדרשו לכהן כדירקטורים בחברת הבת, אי די בי חברה לפיתוח בע״מ. לעומת זאת, פעולות אלו חרגו באופן מובהק מניהול שגרתי של בעל תפקיד.

הבקשה המקורית לעומת בקשת השכר המעודכנת

תחילה, ביקשו הנאמנים שכר חלוקה בשיעור 0.95% מהמזומנים שישולמו לנושים. לעומת זאת, כמו כן, הם ביקשו שכר שעתי עבור עבודה שתבוצע לאחר ינואר 2016. מחזיקי איגרות החוב התנגדו למתווה זה ודרשו לנהל משא ומתן.

בעקבות ההידברות, הגישו הנאמנים בקשה מתוקנת ומתונה בהרבה. לדוגמה, המתווה המעודכן כלל מספר רכיבים מרכזיים:

• הפחתת שכר החלוקה לשיעור של 0.7% בלבד מחלוקות המזומן לנושי החברה.
• שכר של 0.7% מהתשלום לנושי חברת פיתוח, במניות או במזומן.
• שכר של 15% מתקבולי תביעות עתידיות, כולל שכר עורכי הדין המייצגים.
• קיזוז מוסכם של 1.8 מיליון ש״ח משכר התביעות כנגד שכר החלוקה.
• דחיית דרישת השכר השעתי למועד שלאחר ינואר 2017.

נושי החברה, ברוב של כ-70% עד 75%, תמכו בבקשה המעודכנת. בנוסף, כונס הנכסים הרשמי תמך במתווה והדגיש את ייחודיות ההליך.

הכרעת בית המשפט: אישור שכר חלוקה בסטייה מהתקנות

השופט איתן אורנשטיין קיבל את הבקשה המעודכנת בחלקה המרכזי. לדוגמא, השופט הסתמך על תקדים עניין אאורה השקעות (פר״ק 2028-12-11). באותו עניין נפסק כי המרת חוב למניות מצדיקה סטייה מתקנות השכר.

בית המשפט מנה מספר נימוקים שהצדיקו תגמול מיוחד עבור שכר נאמנים בהסדר נושים זה:

• הערך המוסף הגבוה שהביאו בעלי התפקיד בפתרון המשבר.
• מורכבות המבנה התאגידי שכלל חברות אחזקה ותקשורת מפוקחות.
• האחריות העצומה שרבצה על כתפי הנאמנים במשך חודשים ארוכים.
• הסכמת רוב מוחלט של הנושים, הנושאים במימון השכר מכיסם.

לכן, בית המשפט אישר את שכר החלוקה בשיעור 0.7%. בנוסף, השופט אישר את תגמול התביעות בשיעור 15% בשל הסיכון שהנאמנים נטלו על עצמם.

שימו לב: עמדת רוב הנושים מהווה שיקול מרכזי עבור בית המשפט. כאשר הנושים מסכימים למתווה שכר לאחר משא ומתן, השופט ייטה לכבד את ההסכמות.

שלילת שכר שעתי כעקרון מנחה בפסיקת שכר בעלי תפקיד

לצד אישור שכר החלוקה, בית המשפט הביע הסתייגות נחרצת משיטת השכר השעתי. השופט אורנשטיין סירב לאשר מראש שכר לפי שעות עבודה לתקופה שאחרי שנת 2017.

בית המשפט פירט שלושה פגמים מהותיים בתשלום לפי שעות עבודה:

• תמריץ שלילי: השיטה מעודדת ניפוח שעות עבודה בלתי נחוצות כדי להגדיל רווחים.
• היעדר פיקוח: לבית המשפט ולכונס הרשמי אין משאבים לבדוק יומני עבודה בדיעבד.
• פערי תעריפים: קיים קושי מעשי להפריד בין עבודת שותף, שכיר או מתמחה בצוות.

לפיכך, נקבע כי רק במקרים נדירים ויוצאי דופן ייפסק שכר שעתי. אמנם, השופט הורה לנאמנים להגיש בקשה נפרדת לקביעת שכר עתידי סמוך לשנת 2017.

אזהרה: ניסיון לדרוש שכר שעתי בהליכי חדלות פירעון עלול להיתקל בהתנגדות שיפוטית עקבית, שכן בתי המשפט מעדיפים שכר הנגזר מתוצאות ההליך.

השוואת מסלולי שכר טרחה בחדלות פירעון

הטבלה הבאה מציגה את ההבדלים בין מנגנוני השכר המקובלים בדין לבין המתווה שאושר בעניין אי.די.בי:

מה עושים בעת גיבוש בקשת שכר נאמן בהסדר חוב?

ניהול סוגיית השכר בהליכי חדלות פירעון דורש תכנון זהיר והתנהלות שקופה. להלן הצעדים המומלצים לבעלי תפקיד ולנושים:

1. מיפוי מאפייני ההסדר. יש לבחון האם ההליך כולל המרת חוב למניות, פעילות רגולטורית מיוחדת או ניהול תביעות נלוות.
2. הידברות מוקדמת עם הנושים. מומלץ לגבש מתווה מוסכם מול נציגויות הנושים כדי למנוע מחלוקות יקרות באולם בית המשפט.
3. הימנעות מדרישת שכר שעתי. כדאי לבסס את הבקשה על שכר חלוקה מותאם או שכר מותנה הצלחה ולא על דיווחי שעות.
4. קבלת עמדת הכונס הרשמי. יש להציג את התחשיבים לעיון מוקדם של הכנ״ר כדי לזכות בתמיכתו בדיון המשפטי.
5. הגשת בקשה מנומקת ומפורטת. על הבקשה לפרט את התועלת שהביא בעל התפקיד ואת הסיכונים הממשיים שנטל על עצמו.

שאלות ותשובות

סיכום ומסקנות מעשיות

פסק הדין בעניין אי.די.בי מהווה אבן דרך מרכזית בכל הנוגע לפסיקת שכר נאמנים בהסדר נושים. ההחלטה מבהירה כי בתי המשפט מוכנים לסטות מתקנות השכר היבשות כאשר מדובר בהסדר הבראה מורכב ויוצא דופן. עם זאת, סטייה זו תאושר רק תחת פיקוח הדוק, תוך מתן עדיפות לשכר מבוסס תוצאות והסכמת רוב הנושים.

התנהלות נכונה בסוגיות שכר טרחה מחייבת שקיפות, תיאום מול הכונס הרשמי ובניית מנגנוני תגמול מאוזנים. ליווי משפטי מקצועי מאפשר להבטיח כי זכויות כל הצדדים יישמרו במסגרת הליכי חדלות הפירעון.